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周二主力机构最看好嘚十汏金股

日期:2015-12-1(原创文章,禁止转载)

周二主力机构最看好的十大金股

预计中天科技2015-2017年每股收益分别为0.76/0.91/1.07元,对应PE为24x/20x/17x,估值水平偏低,重申“增持”评级。

点击查看>>>个股研报 个股盈利预测 其供应链金融相关业务模式逐步清晰、想象空间广阔,预计公司2015、2016年EPS分别为0.36、0.48元,重申“买入”评级。  风险提示:新业务发展不及预期风险,油价大幅上涨风险,下游需求下滑风险。  (华泰证券)

延华智能:深度转型智慧城市及医疗大健康  公司拟发行股份+现金收购成电医星75.24%股权事项获得证监会无条件审核通过,标志着公司进入医疗信息化领域已初获成功。公司2月14日公告收购预案:拟“股权+现金”3.59亿元收购成电医星75.24%股权,进入医疗信息化领域。其中发行股份支付金额为2.45亿元(68.28%),现金1.14亿元(31.72%);向实际控制人胡黎明先生发行股份募集配套资金0.90亿元。  “智城模式”与“医疗先行”相辅相成,依托养老业务打造十亿级大健康产业。公司通过收购成都成电医星切入医院信息化和区域医疗信息化领域。在为当地政府提供智慧城市整体规划的同时,医疗业务在顶层设计层面自上而下推进,从而推动公司“医疗先行”战略的实施。公司目前在上海康桥、长宁承接了养老项目,并通过与华数集团进行战略合作,切入浙江养老市场,老年人健康检测数据上传至公司云平台,并通过与线下养老服务商合作,共同挖掘养老运营,搭建智慧养老平台,预计利润规模可达10亿级。  智城落地9个城市,运营模式步入3.0大数据时代。2015年以来,公司智慧城市继续扩张,分别与新疆石河子、生产兵团、吉林长春市和湖北荆州市合资成立智慧城市公司,推进当地城市智慧化、资讯化建设与运营,加上武汉、海南、遵义、贵安、南京5个城市,公司智城模式已经进入9个城市和地区。公司创造性提出“3+1”智城模式,通过“产业经营+资本并购”双轮驱动,同时拓展“B+C”业务,逐步从智慧城市整体建设,转向智慧城市的前端咨询、中端建设及后端运营,模式逐步从建设、运营步入大数据时代。  出资5000万元投资天源环保29.36%股权,切入智慧环保领域。天源环保自主研发智慧环保信息化、废气污染源监测、环境空气质量监测、废水污染源监测系统等业务,可以提高服务性收入在公司收入中的占比,实现公司业务结构转型升级和收入结构转型升级,并借助天源在环保行业深厚的积累,形成公司在智慧环保领域的核心竞争力,实现公司在智慧城市各细分领域的领先地位。  风险提示:宏观经济增速下滑,医疗布局低于预期等。  盈利预测与估值:预测2015~17年EPS为0.17/0.24/0.32元(考虑股本摊薄),CAGR达57%。公司目前业务属性正逐步向卫宁软件、万达信息等平台型公司靠拢,且业绩有持续超预期可能,可给予公司15年180-200亿的目标市值,目标价25-28元,维持“推荐”评级。  (银河证券)  中航飞机:脚踏军民订单沃土携大运起飞  投资要点  1。数次收购后,公司成为军民整机以及零部件的生产商  中航飞机是科研、生产一体化的特大型航空工业企业,是我国大中型军民用飞机的研制生产基地。2007年公司完成非公开发行股票,收购了西飞集团的飞机业务相关资产,公司由国产飞机零部件和国外转包零部件生产者转变为飞机整机生产和国外转包零部件生产为主,成为国内市场首家有航空整机资产的上市公司。  2012年11月,公司向陕飞集团公司、中航起、中航制动、西飞集团公司发行股份,购买其拥有的航空业务相关资产。此后,公司主营军品业务拥有军用运输机运-8、运-9、运-20,轰炸机轰-6、歼轰-7等的产销及维护;  民用飞机拥有国产支线飞机新舟-60、新舟-600(于2014年交付新舟系列飞机11架);并参与大飞机C919及支线飞机ARJ21的制造业务;此外,公司还承担飞机起落架、飞机制动系统及外贸转包项目生产的任务。  2015年2月公司拟向不超过十名特定投资者非公开发行不超过2.5亿股,募集资金总额不超过30亿,用于实施数字化装配生产线条件建设项目、运8系列飞机装配能力提升项目、机轮刹车产业化能力提升项目、关键重要零件加工条件建设项目、国际转包生产条件建设项目等。  2。军机:运输机和轰炸机刚需,运-20批产后将贡献巨大利润  2.1我国运输机型号单一,数量严重不足,空军投送能力亟需提高现代战争中,军用运输机尤其是大型军用运输机的装备数量、技术水平和运载效能已成为衡量一个国家是否具备“战略空军”能力的重要标志。在以信息化为主导的战争中,其突发性强、强度高、节奏快、物资消耗巨大等特点对作战部队的快速反应、机动作战能力和持续作战能力等提出了新的更高的要求。美国今天的运输机保有量超过1000架,俄罗斯也拥有300-400架。而中国装备军队的运输机数量还不到200架,且型号较为单一,功能覆盖不全,差距显而易见。  我国空军投送能力亟待提高。  由公司收购的陕飞集团生产的运-8运输机现阶段仍为我国运输机型主力。运-8起飞重量61吨,航程5600公里以上,可用于空投、空降、运输、救生及海上作业等多种用途,也相继出口到斯里兰卡、缅甸、津巴布韦、苏丹、委内瑞拉等国家。不过,运-8明显的短板在于运载量较小、航程较短、航速不高,难以满足我国空、海军在未来战争中对于装备、物资及人员投送的战略需求,我国空军在运力方面亟需辅以数量可观的大型战略型运输机。  2.2弥补大型运输机缺口,3000亿市场有望爆发  大型运输机运-20有望快速列装。运-20代号鲲鹏,由中航工业第一飞机设计研究院设计、西飞集团为主制造,并于2013年1月26日首飞成功。  运-20最大起飞重量220吨,载重超过66吨,最大时速大于800千米,航程大于7800千米,实用升限13000米。运-20拥有高延伸性、高可靠性和安全性。运-20运输机的大航程、大运载量,让中国的战略投送能力得到质的飞跃,将使中国的空运能力达到亚太地区首位,实现在整个亚太地区、环印度洋地区和欧非战略利益区的快速投送。  盈利预测  公司作为飞机设计、制造的龙头企业,在军、民领域都极具技术实力,未来受益于军队运输机大量列装和民机市场爆发,相关科研院所、军工资产注入预期也将给公司快速发展带来更多想象空间。通过对各项业务的推断,预期公司2015年、2016年和2017年EPS分别为0.17元、0.24元和0.35元,首次覆盖,给予“推荐”评级。  风险提示:1。飞机订单低于预期;2。军工资产整合进展缓慢  (方正证券)

五粮液:调整稳步推进年内增长可期  1。事件  公司领导在股东大会上对2014年经营业绩进行了回顾,同时对2015年经营重点进行了梳理。  2。分析与判断  (一)渠道重塑面向市场化,品牌梳理后期待放量  公司提出在量价上一方面要实现较好的市场占有率,同时要卡位到五粮液的品牌地位,做到两者兼顾。市场占有率需要市场化的渠道作保障,新的直分销体系建设倾向扁平化,直面终端及团购单位。整体方向是在行业调整期对传统基础网络的梳理和强化,以期在此过程中实现营销团队的真正市场化转型。在品牌梳理方面,公司将围绕“1+5+N”打造全产品线。目的是突出重点品牌,集中人力物力财力重点打造,要不断扶优,逐步淘汰弱小品牌进而支援重点品牌。公司的规划是要做500至1000元的全价格链产品,价格链目前正在梳理,一旦梳理清楚很快就能兑现。今年短期可能调整,会有一个适应过程,预计三季度开始趋势性向好。这符合我们对公司业绩见底的判断,本年度内大概率可以看到业绩向好的迹象,请投资者密切关注公司业绩积极向好的信号,及时布局。  (二)积极参与“互联网+”国家战略  就利用互联网平台发展自身业务方面,公司表示会提供一个方案给公司董事会,形成酒类行业领先的互联网综合管理平台,真正将互联网和传统企业内部的信息流、物流、资金流以及渠道、消费者信心结合起来,最终建立起基于消费者大数据的综合性平台,方案会尽快提交给公司董事会,形成公司战略。从与公司的沟通中我们认为,公司的触网偏向于与现有的互联网电商品牌进行深度合作的模式。作为传统的白酒企业并不具备互联网公司的基因,同时也不具备互联网电商平台的人才储备,与既有平台的合作或许是一种最为稳妥的方式。公司提出构建白酒大数据平台方面的想法,在业内也具有一定的前瞻性,显示出了行业龙头的远见。  (三)二级或三级子公司有望走在国企改革前列  国企改革是白酒企业转型的一个大方向,但是五粮液的管理层级比较复杂,其中集团公司的领导归省委、省政府以及省国资委管理;股份公司的总书记及各级领导归市委、市政府以及市国资委管理。面对中央提出的要求,公司现正在积极消化。集团、股份公司层面的国企改革方案正在沟通中,目前尚无明确进展,预计三级或者二级子公司可能会先走一步,会包括混合所有制和员工持股等。  3。投资建议  在新一轮板块轮动大背景下,五粮液将有望提升估值修复空间预期;未来国企改革和深港通亦将成催化剂。现在仍是战略配臵期,给予公司2015/16年EPS为1.73/1.94元,对应PE为16/14倍。维持五粮液为白酒行业首推品种和继12月5日正式开始从基本面角度力推全线白酒的观点,“推荐”评级(深度分析逻辑请参考公司深度报告《五粮液():“五粮”开泰,享2015白酒盛宴》).  (银河证券)  千方科技:联手博大网通积极布局车联网  公司公告与北京博大网通科技发展有限公司签署《战略合作框架协议》,合作推动北京经济技术开发区智能交通体系建设。  公司拟与博大网通在智能交通、智慧城市建设、运营管理等方面开展战略合作,预计项目总投资超过5亿元,合作期5年。博大网通是北京经济技术开发区总公司的全资子公司,在北京南城的IT建设与运营方面具有重要地位。双方将合作推动北京经济技术开发区智能交通体系建设,建设内容包括智能公交系统、公交电子站牌运营、停车管理服务、交通诱导、综合交通出行服务等。标志着公司2C端车联网新业务正式入驻北京南城,示范效应明显,显示了公司的实力。  公司目前积极布局2C端车联网新业务为公司未来发展打开了成长空间,是公司未来的主要看点和业绩增长点。基于公司2C端车联网业务良好的开端和成长性,给予公司2015-2017年EPS分别为0.68、0.90、1.09元,维持“增持”评级。  风险提示:2C端业务开展低于预期;合作进度不达预期。  (兴业证券)

上海梅林:上海食品国企改革先锋  事件:上周五上海梅林强势涨停,股价达到16.49元,创历史新高。  对上海梅林的推荐逻辑仍然不变,国企改革是2015年食品饮料板块最主要的投资主线之一,近期大涨仍未充分体现公司投资价值,重申“买入”评级。同时关注催化剂:6月底光明乳业复牌,以及下半年央企改革顶层设计方案(国企改革最重磅政策)和一系列配套政策有望加速出台,将为国企改革带来持续性的“风口”。  自去年7月份推荐以来,看好上海梅林的逻辑始终在于国企改革进程带来的效率提升,2015年上海梅林国企改革迈出坚实一步,实际控制人光明集团旗下的牛肉猪肉相关资产将注入上市公司,意在打造中国肉类航母企业。  2015年3月27日公司发布公告,拟注入实际控制人光明集团旗下的牛肉猪肉相关资产,资产注入后将使公司收入增厚30-40亿元,品类上从猪肉进一步拓展至牛羊肉等各类肉制品,并完成了上下游一体化的布局,真正形成了大肉食板块,而养殖采取适度规模又控制了养殖风险。  同时,新管理层雄心勃勃,原牛奶集团CEO沈伟平出任上海梅林总裁,计划加强激励、整合渠道、并购强化产业链。新三年发展规划从追求规模和速度向注重质量和效益转变,预计2018年目标收入250亿元,净利润超过4亿元,计划培育出11个产值规模超过20亿元的业务子单元。  资产注入完成后(预计6月底完成),预计2015-17年收入为160、195、224亿元,按2015年1.2倍市销率计算,目标市值192亿元,对应目标价20.4元,重申“买入”。上海梅林坐拥大量历史悠久、优质的品牌资产,目前ROE只有双汇的1/4,而净利率不到双汇的1/6,未来改善空间巨大。资产注入后,预计2015-17年公司实现销售收入160、195、224亿元,对应EPS分别为0.18、0.24、0.34元。  风险提示:食品安全问题、注入进度不达预期。  (齐鲁证券)  大杨创世:力争打造世界最大的单量单裁公司  公司专注于生产和营销各类中高档正装产品,为日本、英国、美国、德国等国家的一线品牌及服装零售巨头提供代工服务。  同时,公司推出“创世(TRANDS)”、“凯门(KEYMAN)”、“优搜酷(YOUSOKU)”等三个自有品牌,涵盖了国内顶级、高端和中端西服市场。从收入占比来看,公司目前代工出口为主,2014年公司85%的营收来自亚洲及欧美等地区,三大自有品牌收入占15%。  借助成熟的生产运营经验,力争打造世界最大的单量单裁公司公司把打造世界最大的单量单裁公司作为目前的发展战略之一。相较传统的批量生产模式,单量单裁生产模式具有库存量少、毛利率高、个性化门到门服务、以销定产等特点。为了配合公司日益增长的定制业务需求,公司逐渐调整自己的生产模式,向高效益、高附加值的生产模式转型。单量单裁的毛利率远高于公司整体西服加工销售的毛利率,2013年和2014年公司出口单裁的毛利率分别达到47.01%和33.11%,公司2013年和2014年的综合毛利率分别高出20.57%和11.89%。  乘互联网东风,扬自身优势公司借助互联网渠道,推出YOUSOKU纯线上销售品牌,采用O2O的网上销售模式。YOUSOKU网站上线的同时,推出“C定制服务”,即YOUSOKU具有独有的35个号型的服装产品,消费者只需录入身高、胸围、腰围,就可确认适合的号型,全能够满足中国南北方的体型差异。  YOUSOKU一手靠“大杨缝制”的技术优势保障,一手靠网上销售的渠道优势,实现了快速发展。  预计公司2015-2017年EPS分别为0.37,0.53和0.72元,对应PE分别为73.73倍、51.60倍和38.10倍。考虑到公司目前的经营现状以及在未来发展方面有很大的想象空间,首次予以大杨创世(600233)“强烈推荐”评级。  风险提示:服装出口大幅下滑;汇率波动风险;自有品牌发展不及预期;宏观经济环境恶化等。  (华融证券)

常山药业:主业扎实延展能力突出  公司核心品种万脉舒受益于竞争格局变化,未来将稳健增长,同时公司正大力进军血透领域,延展能力突出。首次覆盖给予公司增持评级,目标价30元。  投资要点:  延展空间大,给予增持评级。公司是国内少数拥有肝素生产全产业链的企业之一,核心产品万脉舒销售收入保持稳定增长,首仿新品达肝素钠制剂将成为公司新的利润增长点。公司目前正积极布局血液透析市场,未来有望打造多方合作平台,形成新的核心利润点。预计2015-17年EPS为0.36/0.44/0.54元,收入平均增速为24%,公司业绩增长稳健,延展空间大,首次覆盖给予增持评级,目标价30元。  万脉舒将迎来更大基药市场,肝素制剂产品线陆续完善。公司肝素制剂万脉舒主要竞争对手因剂型原因未进入2012年国家基药目录,随着基药招标推进,公司有望进一步提高市场占有率,达肝素制剂已获批上市,凭借产品质量和疗效优势,未来将主攻血透市场,依诺肝素正在申报中,未来公司肝素制剂产品线将逐步完善。  新业务亮点颇多,大力布局血透市场。在新产品领域,公司正努力研制西地那非、艾本那肽、医用透明质酸,未来有望形成新的利润点,此外公司目前正大力布局血液透析市场,有望发挥肝素全产业链协同效应。目前石家庄血透中心已在建设中,未来公司或将和多方合作加快血透中心的复制拓展,将公司带入新的成长平台。  风险提示:产品降价风险,血透业务拓展低于预期  (国泰君安)  搜于特:主业迎来拐点仍存并购预期  参股服装培训企业中研瀚海20%股权  5月18日公司公告与中研翰海网络科技有限公司及其股东签署协议,以超募资金5000万元参股中研翰海20%股权,对应估值2.5亿、14PE26.79倍。  中研翰海是一家专注于零售行业专业培训和咨询服务的互联网职业教育企业,创始人祝文欣是服饰及零售行业着名的营销管理专家。公司主要为服饰企业提供零售营销管理、商业模式规划、市场战略规划、零售品牌规划以及资本运作的培训与咨询服务,是零售行业培训市场中的龙头企业。  公司开创中国服饰行业零售培训O2O服务模式:线下以专业的讲师队伍和全国各地的落地服务中心为依托,线上以“中国零售培训网”()、公司微信公众号为平台,帮助企业培养零售人才。  14年中研翰海收入和净利分别为3284.28万元、933.31万元,15年1-4月收入和净利为1038.96万元、233.16万元,净利率维持在20%以上;中研瀚海计划在全国中小企业股份转让系统挂牌交易,预计15-17年收入为9000万、1.35亿、2亿元,净利分别为1500、2500、3200万元。  参股翎美贸易19.98%,打造“时尚快消品品牌生态圈”再下一城  公司公告与广州市翎美贸易有限公司及其股东签署协议,以超募资金1998万元参股翎美贸易19.98%股权,对应估值1亿元、14PS0.61倍、14PE156倍。翎美贸易以设计和在电商平台销售大码女装为主,其品牌“纤莉秀”是中国大码女装的领先品牌之一,目标消费人群为20-30岁的丰腴女性,目前在天猫、淘宝、京东、当当网、QQ商城、唯品会等多个电商平台开设有网上店铺。  14年翎美贸易收入和净利分别为8038.37万元和64.02万元,15Q1收入和净利分别为2143.54万元和-138.17万元。15-17年收入目标为1.65亿、2亿、3亿元。  纤莉秀天猫旗舰店的客户独立访问量从14年2月的单月197万人次升至15年3月的417万人次,同时转化率、复购率也保持较高水平:14年和15年1-3月复购率保持在20%左右、复购客户销售额占比约为40%。  主业迎来拐点,仍存并购预期  公司主业15年迎来拐点,15、16年将加大开店力度、给予加盟商支持,同时毛利率恢复、存在控费空间;O2O将加大推广力度,未来不仅经营公司自己的品牌、还会引进其他品牌、打造垂直平台;下半年公司计划推出潮牌将有助于O2O引流,预计会对16、17年业绩有较大贡献。  投资方面,14年以来公司先后投资法国时尚高端女装“ELLE”;棉麻艺术女装“茵曼”、都市文艺女装“初语”、时尚大码女装“纤麦”、时尚民族风女装“熙世界”、时尚中国风女装“云思木想”和通勤淑女装“欧芮儿”等电商服饰品牌,同时还投资了“天天微赚”和“微店网”2个综合性移动销售平台。预计15、16年公司并购仍将持续,并为上下游公司提供金融服务,建设物流和信息系统,也不排除对已投资品牌进一步增资或支持品牌独立上市。  长期来看,未来公司有望打造成为“资本+管理”平台型公司。维持15-17年EPS0.23、0.27、0.32元,考虑后续仍存并购预期,维持“买入”评级,第一目标市值250亿。风险提示:并购整合不当风险。  (光大证券)

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